Säule 3a: Konto oder Wertschriften?

Die Bankstiftung legt dein 3a-Geld auf eine von zwei Arten an: als Spareinlage bei einer Bank, die sogenannte Kontolösung, oder als Wertschriftensparen, das über eine Bank läuft (Art. 5 Abs. 1 BVV 3). Auf dem Konto bekommst du einen Zins, und der Kontostand sinkt nicht. Beim Wertschriftensparen kaufst du Anteile an Vorsorgefonds oder an einer Anlagestrategie; ihr Wert steigt und fällt mit den Märkten. Höchstbetrag, Bezug und Besteuerung sind bei beiden gleich, denn sie hängen nicht an der Anlageform, sondern an der BVV 3 (Art. 3 und 7 BVV 3).

Stand 18.10.2026. Die Konditionen legt jeder Anbieter selbst fest; massgebend sind Reglement und Preisliste deiner Stiftung.

Wenig, und der Satz steht nicht fest. Am 18. Oktober 2026 zahlte die ZKB 0,150 % im Jahr, die LUKB 0,100 %, Raiffeisen, Valiant und die Migros Bank je 0,20 %. Die LUKB schreibt, sie könne die Zinssätze jederzeit anpassen und berücksichtige dabei insbesondere die Entscheide der Zentralbanken. Valiant nennt den 22. September 2026 als letzte Zinsänderung und behält sich weitere vor. Bei diesen Banken ist der Zins also nicht für die ganze Laufzeit garantiert.

Eine Kontoführungsgebühr verlangen ZKB, LUKB, Raiffeisen und Migros Bank für ihr 3a-Konto nicht. Solange das Geld in der Säule 3a liegt, zahlst du darauf keine Vermögenssteuer, und auf den Erträgen wird keine Verrechnungssteuer abgezogen (ESTV-Kreisschreiben 18a, Ziff. 9.1); laut ZKB und BEKB fallen auf den Zinsen auch keine Einkommenssteuern an. Besteuert wird erst der Bezug, beim Bund getrennt vom übrigen Einkommen zu einem Fünftel des Tarifs (Art. 38 DBG).

Für das Wertschriftensparen gelten sinngemäss die Anlagevorschriften der Pensionskassen, also Art. 49 bis 58 BVV 2 (Art. 5 Abs. 3 BVV 3). Die Stiftung muss die Anlagen sorgfältig auswählen und das Risiko auf verschiedene Anlagekategorien, Regionen und Wirtschaftszweige verteilen (Art. 50 Abs. 1 bis 3 BVV 2). Für einzelne Kategorien gelten Obergrenzen, gemessen am ganzen Vermögen (Art. 55 BVV 2).

Fassung der BVV 2 vom 1. August 2026.

Die Grenzen dürfen erweitert werden, wenn die Einrichtung im Anhang der Jahresrechnung schlüssig darlegt, dass Sicherheit und Risikoverteilung gewahrt bleiben (Art. 50 Abs. 4 BVV 2). Entsprechend gibt es 3a-Strategien mit mehr Aktien: Pictet führt eine mit 45 bis 75 % und schreibt selbst, sie übersteige die Obergrenze von Art. 55 BVV 2; die LUKB bietet Strategiefonds mit 75 und 100 % Aktien, Raiffeisen eine Aktienstrategie mit rund 95 %, die Migros Bank Vorsorgefonds mit bis zu 85 %. In die Gegenrichtung erlaubt die BVV 3, das ganze Guthaben in ein kapitalerhaltendes Produkt oder eine Obligation guter Bonität zu legen. Verboten sind Limited Qualified Investor Funds und ausländische Fonds ohne Aufsicht (Art. 5 Abs. 3 BVV 3).

Das Jahr 2022 zeigt es deutlich, denn damals fielen Aktien und Obligationen gleichzeitig. Die vier gemischten 3a-Strategien LPP/BVG-10 bis -60 der Pictet-Vorsorgestiftung verloren 2022 je nach Aktienanteil zwischen 12,67 % und 15,72 %; selbst die Strategie mit nur 5 bis 15 % Aktien verlor 12,67 %. In den drei Jahren danach legten alle wieder zu. Wer Anfang 2022 einen Betrag anlegte, lag Ende 2025 je nach Strategie zwischen 3,2 % im Minus und 3,7 % im Plus.

Kalenderjahresrenditen laut Monatsbericht der Stiftung für individuelle Vorsorge Pictet per 30.09.2026. Die letzte Spalte hat knety aus den vier Jahreswerten gerechnet, für eine einmalige Anlage am 1. Januar 2022 ohne weitere Einzahlungen. Ein Beispiel eines Anbieters, kein Marktdurchschnitt. Vergangene Renditen garantieren nichts für die Zukunft.

Der Anlagehorizont ist die Zeit bis zum Bezug. Für das Alter darfst du frühestens fünf Jahre vor dem Referenzalter beziehen (Art. 3 Abs. 1 BVV 3). Planst du einen Vorbezug für Wohneigentum oder für die Selbständigkeit, wird die Zeit kürzer (Art. 3 Abs. 2 und 3 BVV 3). Die ZKB schreibt dazu: «Ein kurzer Anlagehorizont erhöht das Risiko, zu einem ungünstigen Zeitpunkt verkaufen zu müssen.» Je näher die Auszahlung, desto vorsichtiger sollte laut ZKB investiert werden.

Die Migros Bank ordnet das 3a-Konto einem Horizont von 0 bis 5 Jahren bis zum Bezug zu; für einen Fondssparplan nennt sie einen Anlagehorizont von mindestens zehn Jahren. Die LUKB schreibt, wer 55 oder älter sei, schlafe ruhiger, wenn er den Aktienanteil im Vorsorgedepot abbaue oder ganz aufgebe; sonst drohe, das Kapital genau dann beziehen zu müssen, wenn die Finanzmärkte einbrechen. Je nach Vorsorgefonds lassen sich die Anteile beim Erreichen des Rücktrittsalters auch ins freie Vermögen übertragen, statt sie zu verkaufen (LUKB).

Bei Wertschriften kommen drei Arten von Kosten vor: eine laufende Gebühr der Stiftung oder des Anbieters, die laufenden Kosten der Fonds und je nach Anbieter einmalige Kommissionen beim Kauf oder Verkauf. Die laufenden Fondskosten fasst die Kennzahl TER zusammen: alle Vergütungen und Nebenkosten, die dem Fondsvermögen laufend belastet werden, in Prozent des Nettovermögens (AMAS-Richtlinie, von der FINMA als Mindeststandard anerkannt). Ausgabe- und Rücknahmekommissionen sind darin nicht enthalten; Raiffeisen weist darauf hin, dass ihre Performancedaten diese Kommissionen nicht berücksichtigen.

Die Kennzahlen sind nicht direkt vergleichbar: Eine All-in-Fee umfasst andere Posten als eine TER oder eine Verwaltungsgebühr. Zähle bei jedem Angebot laufende und einmalige Kosten zusammen.

Die Unterschiede sind gross. Laut ZKB schmälern hohe Gebühren bei einem Anlagehorizont von oft mehreren Jahrzehnten das Vorsorgevermögen erheblich, und passiv verwaltete 3a-Fonds sind in der Regel günstiger als aktiv verwaltete. Auf dem 3a-Konto fallen diese Kosten nicht an.

Das Kontoguthaben gilt als Spareinlage jedes einzelnen Vorsorgenehmers, auch wenn die Stiftung es im eigenen Namen bei der Bank anlegt (Art. 5 Abs. 2 BVV 3). Im Konkurs der Bank ist es bis CHF 100’000 privilegiert, zusätzlich zu deinen übrigen Einlagen bei derselben Bank (Art. 37a Abs. 5 BankG). Die Einlagensicherung esisuisse deckt das 3a-Konto aber nicht. Laut esisuisse wird es erst im Lauf oder am Ende des Liquidationsverfahrens an die Vorsorgestiftung ausbezahlt.

Wertschriften sind vom Konkurs der Bank nicht direkt betroffen. Sie gehören der 3a-Stiftung und werden ihr im Konkurs herausgegeben (esisuisse); das Gesetz sondert Depotwerte aus der Konkursmasse ab (Art. 37d BankG). Vor Kursverlusten schützt das nicht. Liegt dein 3a-Geld in einer Versicherungspolice, stellt ein gebundenes Vermögen des Versicherers die Ansprüche sicher (Art. 17 VAG).

Ja. Du darfst mehrere 3a-Verträge bei verschiedenen Stiftungen haben, solange alle Einzahlungen zusammen den Jahreshöchstbetrag nicht übersteigen (ESTV-Kreisschreiben 18a, Ziff. 5.2). Die Migros Bank schreibt, viele Sparerinnen und Sparer führten beides parallel, ein 3a-Konto für die Sicherheit und einen Fondssparplan für die Rendite. Beim Fondssparplan der Migros Bank kannst du den Betrag jederzeit anpassen, aussetzen oder den Fonds wechseln.

Wechselst du später zu einem anderen Anbieter, geht das nur mit dem ganzen Guthaben eines Vertrags; einen Teil davon abzuspalten ist nicht zulässig (Art. 3a Abs. 2 BVV 3, ESTV-Kreisschreiben 18a, Ziff. 6.2). Wer mehrere Verträge führt, kann einzelne davon übertragen und später gestaffelt beziehen. Bei Wertschriften fordert die Stiftung die Verrechnungssteuer auf den Erträgen zurück; du selbst hast darauf keinen Anspruch (ESTV-Kreisschreiben 18a, Ziff. 10).